Инфляция в еврозоне замедлилась до минимума за три года

Потребительские цены в еврозоне в сентябре выросли всего на 1,8% в годовом выражении, опустившись ниже целевого порога Европейского центрального банка впервые с 2021 года. Резкое охлаждение инфляции, вызванное преимущественно падением стоимости энергоносителей, меняет настроения инвесторов и заставляет регулятора пересмотреть планы по дальнейшему смягчению монетарной политики.

Основные показатели указывают на то, что экономика блока стремительно теряет ценовой импульс. Еще месяц назад аналитики прогнозировали более сдержанное снижение, однако сентябрьская статистика Евростата превзошла ожидания. Драйвером дефляционного давления стало удешевление топлива и электроэнергии, которое перекрыло рост цен в секторе услуг. Последний остается зоной риска для регулятора: стоимость сервисов увеличилась на 4%, что вынуждает ЕЦБ сохранять осторожность в прогнозах.

На фоне этих данных рынки начали закладывать вероятность ускоренного снижения ключевых ставок. Если раньше эксперты ожидали паузы до декабря, то теперь дискуссия сместилась в сторону октябрьского заседания. Устойчивость инфляции в сфере услуг остается главным аргументом «ястребов» в совете управляющих ЕЦБ, однако общее замедление индекса дает веские основания для стимулирования стагнирующей экономики Германии и Франции.