Билл Экман предложил $64 млрд за контроль над Universal Music

Миллиардер Билл Экман через свою компанию Pershing Square инициировал поглощение Universal Music Group (UMG), оценив крупнейший музыкальный лейбл мира в $64,3 млрд. Предложение предусматривает выкуп акций с премией 78% и последующий перенос листинга из Амстердама в Нью-Йорк для радикального повышения капитализации.

Инвестиционная компания Pershing Square предложила выкупить бумаги Universal Music по цене 30,40 евро за акцию. На текущий момент это на 78% выше рыночной стоимости актива. По расчетам Reuters, общая сумма сделки составит около $64,31 млрд.

Переезд на Уолл-стрит

Основная цель Экмана — фундаментальный пересмотр статуса компании. Несмотря на то что UMG работает с такими мировыми звездами, как Тейлор Свифт и Билли Айлиш, ее акции на бирже в Амстердаме торгуются со значительным дисконтом. Мультипликатор прибыли лейбла составляет 21,8x, в то время как у Spotify он достигает 40x.

Экман утверждает, что Universal так и не адаптировалась к формату публичной компании. Перенос листинга в США должен привлечь крупнейшие индексные фонды и повысить ликвидность. Ранее, в марте, руководство лейбла уже откладывало планы по выходу на американскую биржу, ссылаясь на рыночную конъюнктуру и опасения инвесторов из-за влияния искусственного интеллекта на индустрию.

Расклад сил и новые лица

Для завершения сделки Экману необходимо заручиться поддержкой ключевых игроков, которые фактически контролируют компанию:

• холдинг Bollore Group (18,5% акций);
• медиаконгломерат Vivendi (13,4%);
• китайская корпорация Tencent.

Решающее слово остается за семьей французского миллиардера Винсента Боллоре, удерживающей 80% голосующих прав.

В случае успеха Экман планирует сохранить на посту гендиректора Люсиана Грейнджа, но намерен обновить совет директоров. В качестве нового председателя предложена кандидатура Майкла Овитца — легендарного голливудского агента, работавшего с Майклом Джексоном и Мадонной.

Это не первая попытка инвестора установить контроль над активом. В 2021 году Экман уже пытался выкупить долю в UMG через структуру SPAC, но тогда сделку заблокировали американские регуляторы. Сейчас Pershing Square владеет 4,7% акций лейбла, оставаясь его четвертым по величине акционером.