Инфляция в еврозоне замедлилась до минимума за три года

Потребительские цены в еврозоне в сентябре выросли всего на 1,8%, показав самый слабый прирост с апреля 2021 года. Снижение инфляции ниже целевой отметки в 2% вынуждает Европейский центральный банк пересмотреть стратегию, открывая пространство для более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.

Основным драйвером замедления стало падение стоимости энергоносителей на 6% в годовом выражении. Это нивелировало устойчивый рост цен в секторе услуг, который остается главным источником беспокойства для регулятора. Инфляция в сфере услуг, включающая рестораны, транспорт и аренду, по-прежнему держится на уровне 4%, что указывает на сохраняющееся давление со стороны рынка труда и заработных плат.

Экономисты отмечают, что текущая динамика меняет настроения в ЕЦБ. Если ранее руководство банка придерживалось осторожной риторики, опасаясь вторичных инфляционных эффектов, то теперь фокус смещается на риски стагнации. В Германии, крупнейшей экономике блока, деловая активность продолжает сокращаться, что усиливает аргументы в пользу снижения процентных ставок уже на октябрьском заседании. Рынки закладывают высокую вероятность того, что цикл удешевления кредитов ускорится, чтобы поддержать промышленное производство и потребительский спрос в еврозоне.